企業(yè)自有物流雖然業(yè)務(wù)規(guī)模較小、凈成本不具備明顯優(yōu)勢，但由于天然具備提供定制化服務(wù)的基因，因此在經(jīng)過適當(dāng)改造后可以更好地服務(wù)企業(yè)自身;就此而言，企業(yè)自有物流的轉(zhuǎn)型初階挑戰(zhàn)是獨(dú)立化運(yùn)作，并為商流創(chuàng)造價(jià)值。
進(jìn)一步來說，物流企業(yè)的最終都想成為“綜合物流服務(wù)商”，需要同時(shí)具備擴(kuò)展至全國的服務(wù)范圍、專業(yè)的定制化服務(wù)能力與高效低成本的運(yùn)營能力。
面對(duì)這些更高階的挑戰(zhàn)，原色咨詢認(rèn)為企業(yè)自有物流在轉(zhuǎn)型獨(dú)立初期時(shí)，在業(yè)務(wù)層面應(yīng)首先專注高價(jià)值細(xì)分市場，運(yùn)營層面應(yīng)優(yōu)先壓縮運(yùn)輸成本，再布局網(wǎng)絡(luò)拓展服務(wù)范圍，從而拉近與綜合物流服務(wù)龍頭的距離。
今年5月京東物流在港交所正式掛牌上市，市值2641億;深交所正式受理日日順供應(yīng)鏈的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請(qǐng)，估值277億。結(jié)合上述兩個(gè)企業(yè)分拆物流部門、轉(zhuǎn)型獨(dú)立綜合型物流企業(yè)的案例，原色咨詢延伸迭代了企業(yè)自有物流轉(zhuǎn)型物流企業(yè)的三大階段。
首先，原色咨詢認(rèn)為當(dāng)母公司為平臺(tái)型商流企業(yè)而非品牌企業(yè)時(shí)，其自有物流應(yīng)當(dāng)借力原有的合作商戶資源，從而更快完成獨(dú)立運(yùn)作轉(zhuǎn)型。
平臺(tái)型商流的母公司比集中品類/制造型企業(yè)，天然存在更多客制化、多元化的物流需求;對(duì)于這些母公司，嘗試轉(zhuǎn)型獨(dú)立運(yùn)作可以充分鍛煉其自有物流的大客戶定制服務(wù)能力。同時(shí)，這類母公司通常與與消費(fèi)品中小型商戶廣泛合作，這種“既有合作”是轉(zhuǎn)型后的物流企業(yè)開拓市場的最佳敲門磚。
京東物流的母公司即為平臺(tái)型商流企業(yè)，日日順也引入阿里作為大股東，兩家借力母公司的合作商家資源，在獨(dú)立初期都能迅速擴(kuò)大外部市場的收入占比，同時(shí)也可以得到個(gè)性化需求定制方面的鍛煉。
原色咨詢認(rèn)為，無論是這兩個(gè)領(lǐng)跑轉(zhuǎn)型的物流企業(yè)，還是仍在布局市場化企業(yè)物流服務(wù)的企業(yè)，一般而言都會(huì)經(jīng)過轉(zhuǎn)型物流企業(yè)的三大必經(jīng)階段：
1)自身獲得獨(dú)立經(jīng)營意識(shí);
2)外延市場增長驗(yàn)證;
3)資本認(rèn)可未來預(yù)期。
01
階段一精神獨(dú)立，意識(shí)明確的獨(dú)立物流經(jīng)
企業(yè)在業(yè)務(wù)規(guī)模足夠大后，通常會(huì)單獨(dú)成立物流公司來承載母公司所有的物流業(yè)務(wù)，這被普遍被認(rèn)為是企業(yè)市場化自有物流的起點(diǎn)。而原色咨詢認(rèn)為，企業(yè)物流轉(zhuǎn)型的第一個(gè)里程碑，是母公司在企業(yè)意識(shí)層面分拆了物流業(yè)務(wù)，即對(duì)物流業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立戰(zhàn)略規(guī)劃與運(yùn)營管理，而非只是在形式上拆分獨(dú)立法人。
企業(yè)意識(shí)獨(dú)立，是指母公司對(duì)企業(yè)自有物流的定位由“降低成本”轉(zhuǎn)為“業(yè)務(wù)組成”。當(dāng)母公司緊盯著物流板塊對(duì)公司成本壓縮、效率提升的貢獻(xiàn)時(shí)，企業(yè)物流將困于“母公司需求為先”的觀念，無法按照外部市場需求去完善自身能力，也更難獲取母公司內(nèi)外的資金資源去充分投入拓展外部市場;相對(duì)地，如若母公司在管理意識(shí)上已將企業(yè)物流作為獨(dú)立業(yè)務(wù)板塊，則會(huì)重點(diǎn)考量物流業(yè)務(wù)的規(guī)模增長、盈利能力提升，進(jìn)而從物流業(yè)務(wù)板塊的立場去進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃、融資計(jì)劃和市場開發(fā)，以服務(wù)外部市場為導(dǎo)向去完成物流部門的業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)與運(yùn)營提升。
參考新希望成立鮮生活供應(yīng)鏈的案例，鮮生活原本僅承擔(dān)著新希望的乳品冷鏈倉干配服務(wù)，但從其開發(fā)智慧物流平臺(tái)“運(yùn)荔枝”、獨(dú)立完成融資、定位綜合供應(yīng)鏈平臺(tái)的種種舉措來看，鮮生活顯然在母公司的戰(zhàn)略中是有獨(dú)立的業(yè)務(wù)規(guī)劃與發(fā)展的。
02
階段二外延增長，服務(wù)能力獲得客戶認(rèn)可
在具備了獨(dú)立物流公司的企業(yè)意識(shí)后，企業(yè)物流轉(zhuǎn)型的第二個(gè)里程碑是實(shí)現(xiàn)外延增長，這也標(biāo)志著其物流服務(wù)能力得到客戶驗(yàn)證 (一般指外部業(yè)務(wù)收入>30%)。
相比制造類企業(yè)的自由物流，消費(fèi)品企業(yè)的自有物流更容易在外部市場找到可復(fù)制的服務(wù)場景。但無論母公司的類型，現(xiàn)存絕大多數(shù)的企業(yè)自有物流起步都是逐步整合、并最終承接母公司的所有物流業(yè)務(wù)。
但原色咨詢認(rèn)為，這般走捷徑的“快速起量”未必是獨(dú)立后的物流企業(yè)的最優(yōu)路徑?！皫зY進(jìn)組”的物流企業(yè)更像是資源處理中心，忙于絕對(duì)地服務(wù)母公司的需求而無暇顧及外部市場需求的反饋。長期來看，這一策略反倒會(huì)限制企業(yè)提升市場競爭力。
對(duì)此，原色咨詢建議企業(yè)自有物流在獨(dú)立后的起步階段，對(duì)于母公司的業(yè)務(wù)輸送應(yīng)有所取舍，物流企業(yè)的增長規(guī)劃需聚焦優(yōu)勢領(lǐng)域、明確業(yè)務(wù)邊界，搭建獨(dú)立核算體系來精雕細(xì)琢市場化的服務(wù)能力。
物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)依靠外延業(yè)務(wù)的增長與實(shí)際成本壓縮在母公司爭取決策自由度，進(jìn)入獨(dú)立生長的良性循環(huán)，而非追求始終以全盤接手母公司業(yè)務(wù)為中心的“虛假繁榮”。
原色咨詢曾經(jīng)建議某頭部乳品企業(yè)避免承接母公司的全部物流業(yè)務(wù)，在運(yùn)營端充分發(fā)揮其在城配領(lǐng)域的能力優(yōu)勢，按既有城配業(yè)務(wù)的3-5倍規(guī)模來構(gòu)建規(guī)劃服務(wù)承載能力和業(yè)務(wù)管理能力;市場端則建議其聚力發(fā)掘與既有業(yè)務(wù)有同質(zhì)物流需求的大客戶(如短保食品企業(yè))，整合協(xié)同需求以放大規(guī)模優(yōu)勢。
03
階段三資本認(rèn)可，服務(wù)市場化
當(dāng)服務(wù)能力得到客戶認(rèn)可之后，轉(zhuǎn)型物流企業(yè)的第三個(gè)里程碑是得到資本市場的認(rèn)可，這意味著外部市場對(duì)該物流企業(yè)的服務(wù)抱有積極的增長預(yù)期。
從三類物流企業(yè)的估值水平來看，優(yōu)秀的產(chǎn)品服務(wù)商能達(dá)到3倍以上市銷率*(市銷率=股價(jià)/每股營收)，供應(yīng)鏈服務(wù)商市銷率一般在0.5-1倍左右，其中消費(fèi)供應(yīng)鏈服務(wù)的資本估值會(huì)更大，而基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商因其重資產(chǎn)特指的屬性，市銷率普遍低于0.5倍。
原色咨詢認(rèn)為，隨著注冊制的推進(jìn)與二級(jí)市場機(jī)構(gòu)占比的提升，市值50億以上的企業(yè)才會(huì)對(duì)二級(jí)市場機(jī)構(gòu)有一定的吸引力;尤其是在物流這一相對(duì)重資產(chǎn)行業(yè)，企業(yè)物流的估值水平(以市銷率計(jì)算)如若明顯高于母公司，更能體現(xiàn)分拆獨(dú)立的價(jià)值。
以京東物流為例，其上市市值為2641億元，市銷率為2.9，對(duì)應(yīng)的京東集團(tuán)近一年的平均市銷率為0.98。
然而，無論是京東物流還是日日順物流，在資本市場高估值的喜訊背后，都面臨在巨大體量之上尋求未來增長的重大挑戰(zhàn)。參照ipo上市的關(guān)聯(lián)交易的收入占比不高于30%的要求，嚴(yán)格意義上這兩個(gè)業(yè)內(nèi)領(lǐng)跑者的轉(zhuǎn)型過程也尚未順利達(dá)成。分拆后的京東物流在21年上半年實(shí)現(xiàn)收入485億元(增速53.7%)，其中外部客戶收入過半，占 54.7%，(增速109.6%)，一體化供應(yīng)鏈占總收入約70%(增速65.6%)。
顯然，分拆后的京東物流仍在努力擺脫對(duì)母公司的依賴，而母公司京東集團(tuán)自身也在尋找建立在物流優(yōu)勢之上的新興發(fā)展道路：
一邊是京東物流將服務(wù)延伸到采購、生產(chǎn)到流通和消費(fèi)領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型升級(jí)為一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)商，營收主要構(gòu)成也由標(biāo)準(zhǔn)化電商物流服務(wù)轉(zhuǎn)為市場化的供應(yīng)鏈服務(wù);
一邊是京東集團(tuán)戰(zhàn)略定位轉(zhuǎn)為以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)服務(wù)企業(yè)，用數(shù)智化技術(shù)連接和優(yōu)化社會(huì)生產(chǎn)、流通和服務(wù)環(huán)節(jié)，20年年報(bào)顯示京東集團(tuán)零售收入增速27.6%，而信息/物流服務(wù)收入增速則高達(dá)42%。
另一邊，上市前夕的日日順物流用龐大的業(yè)務(wù)體量證明了其在大件物流供應(yīng)鏈的服務(wù)能力，但是大股東海爾和阿里的營收占比依然居高不下(18-20年分別為58.85%，62.45%，48.93%)。相較于如何擺脫大客戶依賴，業(yè)務(wù)高度定制化、以輕資產(chǎn)平臺(tái)的服務(wù)模式運(yùn)營的日日順面臨的更關(guān)鍵的挑戰(zhàn)是要實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化來復(fù)制場景化服務(wù)能力，從而達(dá)到規(guī)模效應(yīng)來壓縮成本。原色咨詢認(rèn)為，日日順利用募資打造的智能物流中心與推進(jìn)的倉儲(chǔ)設(shè)備智能化正是為上述目標(biāo)而籌備。
多年以來，原色咨詢針對(duì)物流企業(yè)提供管理咨詢和投融資服務(wù)，也曾有幸服務(wù)京東物流、日日順物流，并且一直深入研究觀察企業(yè)自有物流轉(zhuǎn)型這一課題并持續(xù)保持業(yè)內(nèi)動(dòng)態(tài)觀察。
總結(jié)下來，企業(yè)自有物流轉(zhuǎn)型的道路有如下幾個(gè)必要關(guān)卡：獨(dú)立發(fā)展物流業(yè)務(wù)板塊的堅(jiān)定想法、明確優(yōu)勢戰(zhàn)場與能力發(fā)展方向、發(fā)展外部市場認(rèn)可的服務(wù)能力以及取得資本市場認(rèn)可的增長預(yù)期。而企業(yè)針對(duì)轉(zhuǎn)型物流企業(yè)形成清晰的策略之后如何繼續(xù)搭建組織人才、推進(jìn)運(yùn)營提升、通過精細(xì)化管理去落地決策，則是物流企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者需要進(jìn)一步思考的議題了。
本文來源于物流指聞，不代表本站觀點(diǎn)，如有侵權(quán)可聯(lián)系刪除，文章所用圖片來源于網(wǎng)絡(luò)，文章圖片如有侵權(quán)可聯(lián)系刪除。


物流平臺(tái)EasyParcel獲B輪融資 投資金額為1060萬美元
北京貨物通關(guān)“秒放級(jí)別” 開啟空港智慧物流新模式
蘇寧生活提升末端配送效率 幫宣布擴(kuò)大快遞寄存區(qū)域
燃油稅是什么 燃油稅計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)是什么
國務(wù)院：取消和下放港航業(yè)多個(gè)行政許可事項(xiàng)
貨車司機(jī)加盟貨運(yùn)幫要交押金嗎
菜鳥將在比利時(shí)投建eHub 加速物流效率
供應(yīng)鏈解決方案領(lǐng)域巨頭AIT收購英國黑豹物流公司